Convictions

Asignación dinámica de activos en un ciclo tardío con riesgo de inflación

Descubra cómo las soluciones multiactivos pueden mejorar el potencial de riesgo/rentabilidad y la diversificación* de las carteras.

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Nuestro escenario principal para lo que queda de 2024 es una fase de ciclo tardío con una inflación decreciente. Esto dará lugar a tres argumentos principales:

  1. un cambio en la correlación entre la renta variable y la renta fija: para empezar, a medida que se estabilicen las presiones sobre los precios, esperamos un cambio en la dinámica de correlación entre la renta variable y la renta fija; una menor correlación entre las dos clases de activos permitirá, en última instancia, que la renta fija contrarreste a los activos de mayor riesgo en una cartera diversificada*;
     
  2. un entorno económico de ciclo tardío: Favorecemos la renta variable de los mercados desarrollados y el crédito de alta calidad en un entorno de ciclo tardío en el que se espera que los ingresos y beneficios mundiales muestren un crecimiento razonablemente fuerte. La resistencia del mercado laboral y los efectos positivos sobre la riqueza (un mayor patrimonio neto que se traduce en un mayor consumo) deberían respaldar el consumo global y los ingresos empresariales, mientras que la moderación de la inflación debería contribuir a estabilizar los costes, por ejemplo los laborales y de producción. No obstante, los costes financieros siguen siendo preocupantes, y unos tipos elevados durante más tiempo podrían afectar a la rentabilidad de las empresas;
     
  3. Un estilo de inversión equilibrado para controlar los riesgos: creemos que los inversores deberían mantener un enfoque equilibrado para gestionar los riesgos potenciales relacionados con una desaceleración de EE.UU. más brusca de lo previsto y, por otro lado, una inflación más firme. Esto puede lograrse mediante una postura positiva sobre la deuda pública y una visión moderadamente constructiva sobre las materias primas cíclicas.

En conclusión, un enfoque diversificado* que abarque distintas clases de activos podría ayudar a los inversores a captar oportunidades atractivas, con un nivel de riesgo y volatilidad ajustado a la tolerancia al riesgo, el horizonte temporal y los objetivos financieros de cada inversor.  

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*La diversificación no garantiza beneficios ni protege contra las pérdidas.

Salvo que se indique lo contrario, toda la información contenida en este documento procede de Amundi y es a fecha de 27 de septiembre de 2024. La diversificación no garantiza beneficios ni protege frente a pérdidas. Las opiniones expresadas en relación con las tendencias económicas y de mercado son las del autor y no necesariamente las de Amundi, y están sujetas a cambios en cualquier momento en función de las condiciones de mercado y de otro tipo, sin que pueda garantizarse que los países, mercados o sectores vayan a comportarse como se espera. Estas opiniones no deben considerarse asesoramiento de inversión, recomendación de valores ni indicación de negociación de ningún producto de Amundi. Este material no constituye una oferta o solicitud de compra o venta de valores, participaciones de fondos o servicios. La inversión conlleva riesgos, incluidos los riesgos de mercado, políticos, de liquidez y cambiarios. Las rentabilidades pasadas no garantizan ni son indicativas de resultados futuros. Amundi Iberia SGIIC, S.A.U. registrada en CNMV con el nº 31.

Fecha de primera utilización: 27 de septiembre de 2024

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